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这家独角兽Q3营收近200亿!多家顶级券商无一例外均持乐观态度,究竟什么情况?!

来源:sungame988官网网址   发布时间:2019-10-29   点击量:149

    下载APP 阅读本文更深度报道  “独角兽早知道”(ID:iponews)援引摩根士丹利观点,美团点评餐饮外卖业务平台以提升较高频流量策略为先,整体交易额(GTV)在各地区录健康增长,每订单平均价值已经回稳,但于宏观经济风险及行业竞争,短期看法审慎。至于用户留存度,每名客户每月平均下单5次,而首10%客户于第三季下单达42次。  大摩称,美团点评在到店行业于具独特价值;至于酒店业务方面,经美团点评的酒店预订持续回稳,将聚焦盈利能力之上。而摩拜单车方面,公司将透过精简架构以减少亏损。该行维持对其“增持”投资评级,目标价72港元,此按现金流折现率作估值。美团点评上市不久后即破发,目前50港元对其股价形成有效支撑。  独角兽早知道  作者 | N姐  本文仅为信息交流之用,不构成任何交易建议  N姐(ID:Viona19881218)了解到,除Morgan Stanley外,J.P.Morgan、Goldman Sachs及BLUESTONE均给予美团点评80港元左右的目标价,HSBC则将目标价定为74港元。从核心业务向外延扩张,美团通过扩张强化了核心业务的优势,同时也在形成自己的业务梯度。在11月底发布的最新一季财报中,我们既能看到“美团速度”,也看到了“美团梯度”。  Q3财报,营收同比翻倍  11月22日港股盘后,美团点评发布了2018年第三季度财报。作为IPO后的首份财报,王兴用“稳健发展”来评价:第三季度营收190.76亿元,同比增97.2%,环比增26.6%;毛利45.71亿元,同比增33.2%,环比增60.9%。  在这其中,餐饮外卖业务整体收入112亿元,同比增长84.8%;到店及酒旅收入44亿元,同比增长46.8%;新业务及其他收入35亿元,同比实现近5倍增长,达到471.3%。  其实不难看出,美团的收入主要来自餐饮外卖、到店及酒旅、新业务及其他三个部分。餐饮外卖是美团的根基,到店及酒旅作为第二梯队于2014年开始发力。新业务及其他则包括2016年之后开始重点投入的2B业务,以及2018年收购的摩拜等新业务,这是第三梯队。  “三季度公司业务继续保持强劲增长,这得益于我们战略增长的核心关键词‘Food + Platform’”,美团点评CEO王兴表示。  “Food +Platform”一直是美团的战略聚焦核心关键词,即“以‘吃’为核心,建设生活服务业从需求侧到供给侧的多层次科技服务平台,不断深化和提升整体平台的综合实力。”  无论是交易金额、平台用户,还是活跃商户,这些衡量平台型互联网公司价值的重要指标都在稳步提升。  交易金额:2018年第三季度实现交易金额(GTV)1457亿元,2017年同期为1041亿元,同比增长40%。  用户:交易用户数截至2018年9月30日的前十二个月为3.82亿,截至2017年9月30日的前十二个月为2.93亿,2018年三季度实现同比增长30.3%。每位交易用户年均交易笔数截止2018年9月30日的前十二个月为22.7笔,2017年同期该数字为17.1笔,同比增长32.6%。  活跃商家:活跃商户数截至2018年9月30日的前十二个月为550万,截至2017年9月30日的前十二个月为380万,2018年第三季度年实现同比增长44.3%。  来源:国金研究  用户数与活跃商家的数字表明粘性的增加以及对平台的依赖性。  零容忍的“反腐风暴”  随着互联网企业快速成长、组织队伍不断扩大,以BATJ为代表的互联网公司均开启了反腐的道路。  12月3日,美团点评发布生态反腐处罚公告,宣布包括内部员工、生态合作伙伴人员以及共犯社会人员等89人受到刑事查处,其中外卖渠道高级总监因触犯公司高压线被公司解除劳动合同。  据美团方面介绍,在查处一起内部员工贪腐案中,发现外卖渠道高级总监常某与代理商有不正当经济往来。最终,常某因触犯公司高压线,被公司解除劳动合同。在谈到此案时,美团相关负责人表示:“公司深感痛心,借此也重点提示中高层管理者们珍惜羽毛,引以为戒。”  根据公告披露,2018年2月至今,美团“重案六组”在业务、HR、风控、技术、IT、内控、内审等团队支持下,调查违纪类刑事案件29起,移送公安机关查处89人。其中,内部员工贪腐及其他违纪刑案11起,涉案员工16人,社会人员14人。  这并非美团首次公开内部腐败情况。早在2017年5月和8月,美团就通报了多起打击网络黑产及反腐败的刑事案件,并对相关当事人进行了严肃处理。  除了增强自身查处贪腐案件的力度以及加强正直诚信的文化宣教,美团还通过联手全行业共治腐败。在2017年,美团联合腾讯、百度、京东、沃尔玛中国等14家企业成立了“阳光诚信联盟”,通过企业间信息共享机制,对舞弊员工联合拒绝录用,对不良商家联合拒绝合作。  作为一家超级平台型的公司,美团强调对内部员工贪腐“零容忍”的同时,也对所有合作伙伴变相舞弊保持“零容忍”。虽然目前来看,美团的整体经营仍然是亏损的,但亏损的幅度正在快速缩小,这对于市场来说是个很重要的趋势。  在下一阶段,美团将toB端的业务收入排在了更靠前的位置。正常而言,2B的收入毛利更高,接下来就要看在美团进一步收缩网约车之后,这部分会不会成为未来重要亮点收入。总体而言,美团亏损幅度收窄,并且各项开支增长较快,研发的高投入会更好地提高效率,未来发展也值得期待。  *参与港股优质项目打新,点击【阅读原文】或扫描下方二维码2分钟急速开户,五谷磨房联合簿记人青石证券与独角兽早知道独家合作。本文首发于微信公众号:独角兽早知道。文章内容属作者个人观点,不代表网立场。投资者据此操作,风险请自担。

    

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